Ksh 5B Goal for Land Sales Along the Athi River

Ksh 5B Goal for Land Sales Along the Athi River

Ksh 5B Goal for Land Sales Along the Athi River

In Machakos County, the East African Portland Cement Company (EAPCC) planned  to sell 907 acres of their land in 2022.

EAPCC has been trying to sell the 907 acres from which the manufacturer hopes  to make Ksh5 billion, according to the company’s annual report for the full financial  year ending June 2022.

“The Company has started a regularization effort for LR 8784/144, 8784/145,  and 8784/653, which together total 907 acres and were extensively squatter-populated.

With estimated proceeds of Ksh5 billion, this proposal guarantees that the local  community gets the first right of acquisition, according to some of the report. Intriguingly, the corporation published an advertisement on Tuesday, October  16, 2023, listing some of the parcels for sale, including LR 8784/144,145, and 653. However, the manufacturer withheld the price of the land when the company  published the advertisement this week.

The company also disclosed in the same report that it had divided the nearby  property LR 10424’s 1,000 acres into 50-acre sections, which it wanted to sell in order to make Ksh5 billion. Each of the 50 plots was supposed to be sold for Ksh100 million.

In the report, the corporation stated that  one of  EAPCC’s strategies for raising  operating capital included selling off “idle  assets”  like property. The business added that it was currently  negotiating  with squatters suspected of  occupying property illegally in Mavoko,  Machakos  County, in an effort to resolve  the ongoing dispute amicably.

It is also noteworthy that a study released by the Auditor General revealed irregularities in the process of selling a portion of the land directly over a period of years.

“The Company entered into a consent to sell land LR. No. 8784/4, Athi River,  measuring 337 acres, to a local bidder in 2012 for a price of Ksh2,200,000 per  acre as opposed to the carrying value of Ksh5,200,000 per acre. But by failing to submit an adequate bank collateral within the consent period, the  buyer violated the consent’s terms.

“The dispute was brought before the court, and on May 3, 2019, the parties reached  an agreement at a newly negotiated price of Ksh4,500,000 per acre. The investment property was subsequently revalued by the company to a carrying  value of Ksh5,256,291 per acre, according to the audit filed by Auditor General  Nancy Gathungu in October 2020.

The sale of EAPCC land has generated controversy and received negative press. Before discovering the hard way that the property was not for sale, buyers had been  tricked into purchasing the land.

Since President William Ruto ordered the cancellation of land titles for the  undeveloped Athi River, the sale of EAPCC land has gained national attention. In accordance with his directive, the authorities entered the area to tear down  buildings built on the sizable parcels of property.

Leave A Reply

Your email address will not be published.